蜜雪冰城也要上市了！喜茶、奈雪“二人转”变“三国杀”

Original 餐宝典编辑部餐宝典 2023-01-08

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今天，茶饮领域传出一条重磅消息：蜜雪冰城即将完成IPO前最后一轮融资，融资金额为10亿~20亿人民币，投资方为高瓴资本、美团旗下龙珠资本，本轮融资后蜜雪冰城投后估值约200亿人民币。（据36氪）

尽管蜜雪冰城回应称“不属实。暂时没有接到相关信息”，但这一消息已经得到了多位业内人士的证实，正所谓“无风不起浪”。而且多年的经验告诉我们，越是这个时候，当事企业好像越是会刻意回避什么。

可以认为，蜜雪冰城要融资的消息是真，准备上市的消息也是真的。

谁才是“茶饮第一品牌”？

就在不久前，人们还在猜测喜茶和奈雪究竟谁会是“新茶饮第一股”——有消息称，这两家计划于2021年年底前在香港上市。没想到“半路杀出个程咬金”，蜜雪冰城也要上市了。

这个消息之所以让人觉得意外，倒不在于蜜雪冰城能不能上市（其实它早就够条件了，具体下文细说），而在于当喜茶和奈雪相爱相杀闹得沸沸扬扬的时候，原来有个家伙一直在憋大招，甚至可能会赶在那两家之前上市（据报道已经有券商进场）。

而且当人们还在为喜茶的160亿估值感慨不已的时候，有个家伙居然估值快200亿了。

谁是“茶饮第一品牌”？现在这个问题恐怕是要有新的答案了。

△图自餐宝典

论规模，蜜雪冰城门店数已经过万，喜茶、奈雪都只有几百；论营收，蜜雪冰城年入65亿，喜茶与之接近，奈雪略逊一筹；论估值，蜜雪冰城约200亿，喜茶160亿，奈雪60亿。

这么一比较，答案似乎不言自明。

不过有人说了：蜜雪冰城总让人感觉不如另两家“高级”。

必须承认，这种说法有一定代表性。从产品客单价上看，蜜雪冰城不到10元，喜茶、奈雪则在30元左右；从市场布局来看，蜜雪冰城主打三、四线城市，喜茶、奈雪则深耕一、二线；从门店分布来看，蜜雪冰城主要在街边、城中村，喜茶、奈雪则更多在商场、购物中心。

凡此种种，给人的感觉就是蜜雪冰城没那么“高级”。但这又如何呢？高级又不能当饭吃，赚到钱才是硬道理。而且重要的是，现在资本给了它更高的估值。

蜜雪冰城上市的条件与意义

在今年6月蜜雪冰城门店数破万的时候，餐宝典曾指出它的下一个目标应该就是上市了，因为不管是从企业规模还是营收上看，它都已经具备了条件。

拿昨天刚刚上市的巴比馒头做个参照。巴比馒头年收入10亿，门店近3000家；蜜雪冰城年收入65亿，门店10000多家。两相对照，蜜雪冰城已经远远超过了巴比馒头。在昨天的文章中，我们说：“（巴比馒头）以这样的体量成功上市，对餐饮业的激励作用，对其他体量相同或更大的餐企的激励作用，比此前任何一家上市餐企来的都要大。”

换句话说，连巴比馒头都能上市，更何况蜜雪冰城呢？

△图自餐宝典

而如果蜜雪冰城成功上市，那么同样深耕三四线城市、也有几千家店的古茗、甜啦啦等茶饮品牌，是不是也都有希望上市呢？其他的像沪上阿姨、书亦烧仙草、7分甜等等，是不是也都有希望了呢？

可以说，与喜茶、奈雪相比，蜜雪冰城一旦成功上市，对整个茶饮领域的激励和带动作用将会更大，茶饮领域将会涌现出一批上市公司。

到那个时候，茶饮市场该是多么热闹！

蜜雪冰城的更多闪光点

蜜雪冰城能够有近200亿的估值，得益于它多方面的优势——规模和营收自不必说，这个品牌的口碑也不错。

NCBD（餐宝典）日前对17个主要茶饮品牌做了大数据综合挖掘分析（详见《2020上半年中国茶饮差评大数据分析与研究报告》），结果显示，蜜雪冰城在自己所处的第四梯队中，各项表现都是最优的；而且它的差评率，比第一梯队的喜茶和奈雪的都要低。具体如下：

（1）客单价：在第四梯队品牌中，蜜雪冰城客平均单价最低，只有6.62元，性价比极高；

（2）满意度：第四梯队中，蜜雪冰城的满意度最高，达到8.54；益禾堂与甜啦啦满意度不足8，与蜜雪冰城相比，还有较大差距；

（3）差评率：在第四梯队中，益禾堂表现最差，差评率高达11.39%；蜜雪冰城差评率只有3.95%，表现最好（奈雪是3.97%，喜茶是4.28）；

（4）综合对比：无论是从口味、环境还是服务来看，蜜雪冰城都遥遥领先其他两个品牌。